Логика Тайдакова

ИА «Центр-Инфо»

Семейный бизнес

Согласно данным списка аффилированных лиц НХЗЧ на 31 марта 2011 г., предприятие фактически принадлежит Михаилу Некрасову и Юрию Тайдакову. Некрасов располагает долей в 49,33% в уставном капитале НХЗЧ и владеет 49,85% обыкновенных акций предприятия. Тайдаков владеет 49,88% в уставном капитале и 49,89% обыкновенных акций. Уставный капитал НХЗЧ составляет 127,32 тыс. р. Он сформирован из обыкновенных акции общей номинальной стоимостью в 105 тыс. р. (почти 82,47% в уставном капитале) и привилегированных общей номинальной стоимостью 22,32 тыс. р. (17,53% в уставном капитале).

Уставный капитал НХЗЧ недавно был расширен. Ранее он составлял 107,43 тыс. р. Обыкновенные акции составляли в нем те же 105 тыс. р. (97,7%), привилегированные — около 2,4 тыс.р. (почти 2,3%). В реестре акционеров НХЗЧ, по данным отчета за IV кв. 2010 г., зарегистрировано 15 человек.

НХЗЧ фактически можно назвать «семейным» бизнесом Некрасовых и Тайдаковых. В совет директоров НХЗЧ входят дочери Некрасова Ольга Сыромятникова и Светлана Григорова. Причем Григорова работает аудитором в ООО «Аудит-Сызрань». «Аудит-Сызрань» является многолетним аудитором НХЗЧ. Ведущий эксперт УК «Финам Менеджмент» Дмитрий Баранов поделился с корреспондентом «Хронографа» своими мыслями на этот счет: «Теоретически, это можно расценить как конфликт интересов, но, с другой стороны, — и как желание аудиторов компании быть в курсе ее деятельности. В принципе такое действие не нарушает законодательства, и практика присутствия в составе совета директоров представителя аудитора имеет место быть». Также в совет директоров НХЗЧ входит сын председателя совета директоров НХЗЧ Юрия Тайдакова Алексей Тайдаков.

Кредит на дивиденды

В 2005 г. Некрасову принадлежало 36,41% в уставном капитале и 46,08% обыкновенных акций НХЗЧ, Тайдакову — 36,82% в уставном капитале и 46,62% обыкновенных акций. С тех пор Некрасов и Тайдаков еще более укрепились на предприятии. Например, в ходе последней допэмиссии (см. «Хронограф» №31 (295) от 21.09.09). Она проводилась путем размещения дополнительных привилегированных акций в количестве 162820 штук номинальной стоимостью по 0,2 р.

Эмиссия проводилась по закрытой подписке только среди акционеров — владельцев привилегированных акций. Они имели возможность приобретения целого числа акций пропорционально количеству уже принадлежащих им привилегированных акций. Ранее было размещено 12180 таких акций.

Были одобрены и соответствующие сделки по размещению с возможностью приобретения акций Михаилу Некрасову в количестве 47888 шт. и Юрию Тайдакову в количестве 51532 шт. Таким образом, можно говорить о том, что два совладельца напрямую могут контролировать и более 61% пакета привилегированных акций. 13 ноября 2010 г. как о размещенных ценных бумагах было сообщено именно о 99420 акциях, т.е. о 61% акций, подлежавших размещению.

За 2009 г. по привилегированным акциям НХЗЧ размер объявленных дивидендов на каждую акцию составил 48,42 р. Совокупный размер объявленных дивидендов по всем акциям категории составил 5,4 млн р. По обыкновенным акциям дивиденды не объявлялись. Дивиденды должны были быть выплачены до 31 декабря 2010 г.

В 2010 г. подобная практика продолжилась. В августе 2010 г. на внеочередном общем собрании акционеров НХЗЧ было принято решение выплатить дивиденды по привилегированным акциям по результатам первого полугодия 2010 г. в размере 44,66 р. на акцию на общую сумму более 4,98 млн р. В ноябре 2010 г. было принято решение выплатить дивиденды по привилегированным акциям по результатам девяти месяцев 2010 г. в размере 20,88 р. на каждую привилегированную акцию на общую сумму более 2,33 млн р.

В то же время в ноябре 2010 г. НХЗЧ открыла кредитную линию в Сбербанке РФ на 9 млн р. со сроком погашения в ноябре 2011 г. Кредиторская задолженность НХЗЧ за девять месяцев 2010 г. составила 13,3 млн р. В т. ч. перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами — 4,7 млн р. Валовая прибыль НХЗЧ за девять месяцев 2010 г. — 13,8 млн р., чистая прибыль -чуть более 4,1 млн р.

В деньгах счастье

22 апреля общее собрание акционеров НХЗЧ по результатам 2010 г. ожидаемо приняло решение направить на выплату дивидендов еще более 9,6 млн р., т. е. 86,26 р. на каждую привилегированную акцию. Соответственно, решено за исключением прибыли, распределенной в качестве дивидендов по результатам полугодия и девяти месяцев 2010 г., и с учетом названных промежуточных дивидендов, выплатить дивиденды по привилегированным акциям в размере 20 р. на акцию на общую сумму более 2,3 млн р.

Подобное решение принято и по результатам I кв. 2011 г. По привилегированным акциям выплачиваются дивиденды исходя из 23,08 р. на акцию на общую сумму более 2,5 млн р. Необходимо отметить, что дивиденды по привилегированным акциям могут быть выплачены не только из прибыли предприятия, но и из иных источников. Это должно быть оговорено в уставе предприятия.

Такая ситуация с выплатами дивидендов на НХЗЧ не является исключительной, но, тем не менее, способно вызвать удивление. Большинство серьезных предприятий сейчас стараются вкладывать средства в производство. На это, естественно, направляется и значимая часть прибыли. Стремление предприятия получить кредитные средства в 2010 г. говорит лишь о потребностях в средствах, однако акционеры предпочитают деньги из него выводить. В отношении НХЗЧ эксперты предполагают либо достижение предприятием потолка развития, либо неуверенность акционеров в перспективах бизнеса.

Нельзя также исключать, что наличные средства необходимы Тайдаковым для других бизнес-проектов. Дивиденды на НХЗЧ выплачиваются через кассу. Подконтрольное им ООО «Регион-нефть» в апреле 2011 г выиграло тендер по Ярославскому углеводородному месторождению за 24,2 млн р. (см. «Хронограф» №14 (367) от 18.04.11). Равноправными учредителями «Регион-нефти» являются Алексей Тайдаков и Александр Тайдаков. Эти данные внесены в ЕГРЮЛ 23 апреля 2010 г.

Комментарии

Дмитрий БАРАНОВ, ведущий эксперт УК «Финам Менеджмент»

- Практика выплаты дивидендов практически за каждый отчетный период распространена. Она не противоречит законодательству и может осуществляться и при наличии задолженности. В случае «Нефтехимзапчасти» выручка компании вполне достаточна, чтобы погасить имеющуюся задолженность. То, что ни государство, ни другие кредиторы не «бьют во все колокола» по поводу выплаты дивидендов компанией при имеющейся задолженности, означает, что либо компания договорилась с государством и кредиторами об отсрочке платежей, либо она их исправно осуществляет, а имеющаяся задолженность относится к прежним периодам и реструктуризована на несколько лет. Кстати говоря, не исключен вариант, при котором акционеры компании выступали поручителями за нее, и теперь они могут получать дивиденды именно для того, чтобы частично погасить задолженность компании.