|
 |
Игра на ожиданияхРынок услышал нового главу ФРС США | Владислав Семенов |  |
В прошлый понедельник доллар показал новый за последние 6 недель максимум по отношению к евро. Инвесторы ждали, что американская валюта продолжит рост на неделе. Кроме того, эксперты считали, что слабые европейские экономические данные подорвут позиции евро и веру в ужесточение монетарной политики Европейского Центробанка (ЕЦБ).
Доллар продолжил дрейфовать вверх на фоне неуверенности рынка в том, где же произойдет окончание цикла повышения ставки ФРС, пишет AFX. Евро упал ниже $1,19 впервые с начала года, в то время как фунт оказался под $1,74. «Неожиданная изменчивость подчеркивает, что неуверенность инвесторов по поводу того, где американские ставки могут достигнуть максимума, возрастает», — говорит Дараг Махер из CALYON. На прошлой |  |  неделе инвесторы получили возможность впервые услышать нового главу Федеральной резервной системы Бена Бернанке. Аналитики в CALYON полагали, что ставка по федеральным фондам составит 5%, они утверждали, что рынки все больше и больше разделяют это представление.Во вторник дилеры говорили, что игра на розничных продажах уже закончилась и началась игра на ожиданиях выступления Бернанке. |
Новости компанийРекомендации «Тройка Диалог» по ценным бумагам | Олег Пунтусов | |
Материал подготовлен по данныманалитического управленияИК «Тройка Диалог»
СибирьтелекомДЕРЖАТЬ Текущая цена — $0,09. Справедливая цена — $0,09. Капитализация — $1339 млн. Если рост выручки приблизительно на 17% в долларовом выражении был вполне предсказуем, то почти стабильная рентабельность (по EBITDA она составила25,3% против 25,7% за 2004 г.) стала сюрпризом: мы ожидали гораздо более существенного роста расходов на оплату труда, чем показанные 13%. При условии что в | | 2006 г. компания оставит такой же коэффициент выплаты дивидендов за 2005 г., что и за 2004-й (т. е. поделится 10% чистой прибыли с держателями привилегированных и 24% — с владельцами обыкновенных акций), мы полагаем, что дивиденды по «префам» могут составить 0,062 цента, а по обыкновенным — 0,049 цента. При текущих ценах это соответствует дивидендной доходности всего в 0,8% и 0,6% соответственно. По основным ценовым коэффициентам 2005 г. цена Сибирьтелекома несколько ниже среднего для подразделений Связьинвеста уровня. Коэффициент «стоимость предприятия/выручка» компании равен 1,9, «стоимость предприятия/EBITDA 2005о» — 6,2, а «цена/прибыль 2005о» -17,2. АФК «Система»ПЕРЕСМОТР Текущая цена — $25,00. |
Акции – бабочкиКое-кому полет против рынка удался | Артем Аргеткин | |
Открывшись небольшим снижением вслед за негативной динамикой мировых цен на нефть, российский рынок завершил день в позитивной территории. Популярностью пользовались акции энергетических компаний, а также ЛУКОЙЛа, намекнувшего о намерении купить активы в США и Европе. Сургутнефтегаз также подтянулся за коллегой по нефтяному цеху.
Акции РАО «ЕЭС России» оказались лидерами роста по итогам торгов прошлого понедельника. Ограниченное число бумаг на рынке (по разным оценкам, free float составляет от 6 до 12%) способствует сильным спекулятивным движениям. Являясь одним из любимых инструментов спекулянтов, бумаги компании росли еще и из-за закрытия коротких позиций. Несмотря на большой объем свободных денег на рынке, объемы торгов очень умеренные. Очевидно, сказываются страх инвесторов перед высоким уровнем | | котировок и желание искать счастья во «втором эшелоне». В минувший вторник выяснилось, что скромность украшает не только человека, но и рынок. Показав значительный подъем в течение дня, большинство ликвидных акций закрылись ниже уровня понедельника. В этот день из-за закрытия коротких позиций бумаги главной энергокомпании тащили на себе вверх индекс РТС. Сами по себе они бы не вызвали такого всплеска, если бы не их большой объем.Поэтому было логично достать на какое-то время деньги из нефтянки. В целом мы полагаем, что рост ликвидных акций уже выдохся, и стоит только нефтяным ценам показать хоть сколько-нибудь устойчивую тенденцию к снижению, а западным фондам ослабить гигантские вливания в развивающиеся рынки, как коррекция предстанет перед лицами сегодняшних покупателей во всей своей красе. |
Инвестиционный портфель «Хронографа»Энергетика не стала настоящей помехой | Анатолий Лукьяненко | |
На прошедшей неделе рост на отечественном фондовом рынке продолжился. Но акции нефтяных компаний оказались в аутсайдерах. Причиной такого поведения нефтяных фишек послужило снижение мировых цен на нефть. Зато акции энергетических и телекоммуникационных компаний значительно прибавили в весе. Спрос на акции энергетического сектора носил как избирательный (вызванный конкретными интересами промышленных групп), так и спекулятивный характер. О чем говорит рекордный рост привилегированных акций РАО «ЕЭС».
Индекс РТС за последнюю торговую неделю вырос на 3,37% и закрылся на отметке 1381,59 пункта (на момент закрытия позиций по портфелю на 15.02.06). | | Объем торгов в течение недели возрастал. Технический индекс ММВБ подрос на 1,40% и закрылся на уровне 1255,05 пункта. Оборот торгов в течение недели был выше среднего и возрастал. Лидировали в росте на прошедшей неделе на ММВБ обыкновенные акции ОАО «Дальэнерго» (+99,75%), обыкновенные акции РАО «ЕЭС России» (+26,78%), акции ОАО КБ «Банк Москвы» (+19,10%).В падении лидировали акции ОАО «КАМАЗ» (-7,32%), привилегированные акции НК «Славнефть-Мегионнефтегаз» (-6,32%), обыкновенные акции НК «Татнефть» (-4,60%). Стоимость акций ОАО «Газпром» на прошедшей неделе немного снизилась (-1,05%) и закрылась на отметке 219,79 р. |
| |
|
