На 29 декабря запланировано проведение внеочередного общего собрания акционеров ОАО «Гипровостокнефть». Ожидается, что акционеры одобрят две сделки внутригруппового заимствования, в рамках которых «Гипровостокнефть» предоставит материнской компании в лице АО «Зарубежнефть» заем, в несколько раз превышающий балансовую стоимость активов заимодавца. Параллельно «Зарубежнефть», похоже, даст взаймы «Гипровостокнефти» те же деньги, но под более высокие проценты. Подобная «перегонка» средств может не лучшим образом отразиться на положении «дочки».
На предстоящем внеочередном собрании акционеров ОАО «Гипровостокнефть» решающий вес при голосовании будет иметь мнение АО «Зарубежнефть», генеральным директором которого является Сергей Кудряшов. Свыше 50% акций в «Гипровостокнефти» принадлежит дочерней организации «Зарубежнефти» — ОАО «Научно-техническая компания «Российский межотраслевой научно-технический комплекс «Нефтеотдача». Еще 22,46% акций находится в распоряжении непосредственно «Зарубежнефти». Таким образом, «Зарубежнефть» в настоящее время контролирует 72,5% акций самарского общества. С 24 марта 2014 г. «Гипровостокнефть» возглавляет Азамат Исмагилов. Согласно раскрытой информации, внеочередное общее собрание акционеров «Гипровостокнефти» собирается для рассмотрения двух соглашений внутригруппового заимствования между «Зарубежнефтью» и «Гипровостокнефтью». В рамках первого соглашения акционеры должны определиться с ценой сделки, по которой «Зарубежнефть» предоставит заем «Гипровостокнефти». Предельный размер этого займа установлен в размере 1,8 млрд р. «Процентная ставка на сумму займа устанавливается по формуле: действующая на дату выдачи транша (займа) ключевая ставка ЦБ РФ минус 2 процентных пункта -процента годовых», — отмечается в корпоративных документах «Гипровостокнефти». Таким образом, при условии сохранения ключевой ставки ЦБ в размере 11% годовых процентная ставка по внутрикорпоративному кредиту составит 9% годовых. В рамках второго соглашения в качестве заемщика выступит уже «Зарубежнефть». Предельный размер займа составляет 3,55 млрд р. |  | Однако процентная ставка устанавливается по другой формуле: «Действующая на дату выдачи транша (займа) ключевая ставка ЦБ РФ минус 7 процентных пунктов, но не ниже ключевой ставки ЦБ РФ умножить на 0,75 плюс 0,01 процентных пункта — процента годовых». Получается, что при ключевой ставке ЦБ в 11 % процентная ставка по кредиту составит 8,26% годовых. Примечательно, что в обоих случаях и материнская, и дочерняя компании намереваются предоставить друг другу займы «для пополнения оборотных средств». Следует отметить, что взаимные ссуды «Зарубежнефти» и ее «дочки» наблюдаются не впервые. Так, 28 мая 2015 г. годовое общее собрание акционеров «Гипровостокнефти» одобрило две сделки внутригруппового заимствования. По одной из них «Гипровостокнефть» предоставила заем «Зарубежнефти» на сумму 730 млн р. По второй «Гипровостокнефть» получила заем от материнской компании на 370 млн р. Любопытно, что по обеим сделкам владельцы порядка 2% голосующих акций «Гипровостокнефти» голосовали против одобрения данных сделок, тем самым продемонстрировав свое несогласие с проводимой финансовой политикой. Однако позицию миноритариев, по всей видимости, никто учитывать не собирался. Так, 5 ноября 2015 г. на внеочередном собрании акционеров «Гипровостокнефти» было одобрено дополнительное соглашение №1 к договору предоставления займа для «Зарубежнефти» №24-261/15 от 23 июня 2015 г., одобренному годовым общим собранием акционеров 28 мая 2015 г. Согласно допсоглаше-нию, сумма займа была увеличена до 2,03 млрд р. «Процентная ставка на сумму займа устанавливается в размере действующей на дату выдачи транша ключевой ставки ЦБ минус 7 (семь) процентных пунктов», — отмечается в раскрытой информации. Срок возврата займа — до 11 января 2016 г. При голосовании 5 ноября также нашлись противники указанной сделки. Необходимо отметить, что объем займов, которые «Гипровостокнефть» предоставляет «Зарубежнефти», значительно превышает встречный поток заемных средств из материнской компании. При этом «Зарубежнефть» берет в пользование денежные средства «Гипровостокнефти» по процентной ставке ниже той, по которой сама кредитует дочернюю компанию. | | Возникла версия, что «Зарубежнефть» ссужает «Гипровостокнефти» те же самые заемные средства, которые привлекает из дочерней компании. Но не все, а только часть. Т.е., с одной стороны, «мама» делает деньги за счет того, что занимается ростовщичеством по отношению к «дочке», причем в оборот пущены дочкины же вложения. С другой стороны, большая часть ссуженных «Гипровостокнефтью» материнской компании средств может направляться на финансирование проектов «Зарубежнефти», к примеру, в странах Ближнего Востока — в Сирии или Ираке. Т.к. деньги не свои, а «дочки», то «Зарубежнефть» может особо не печалиться, если проекты забуксуют. Можно будет списать деньги, потраченные на проекты, на очередные встречные займы, выданные «Гипровостокнефти». При этом возникает вопрос, где берет деньги для выдачи займов «Зарубежнефти» сама «Гипровостокнефть». Так, одобренный 28 мая 2015 г. заем для «Зарубежнефти», который с учетом допсоглашения составляет более 2 млрд р., превышает всю выручку «Гипровостокнефти» за 2014 г. В прошлом году выручка «Гипровостокнефти» составила 1,5 млрд р. За 9 месяцев 2015 г. этот показатель у самарского института достиг 1,8 млрд р. Сумма активов на конец сентября 2015 г. составляла 1,56 млрд р. Даже с учетом того, что предоставленные взаймы головной компании средства должны вернуться до 11 января 2016 г., необходимо принимать во внимание, что на подходе одобрение второго займа с предельным размером 3,55 млрд р. При предоставлении встречного займа на сумму всего 1,8 млрд р. есть вероятность появления огромной дыры в балансе «Гипровостокнефти». Как закрывать эту дыру, «Гипровостокнефти», не исключено, могут подсказать в одном из системообразующих банков — в ГК «Внешэкономбанк» или ПАО Банк ВТБ. Только такие кредитные организации способны экстренно выдать кредит «Гипровостокнефти» на затребованную сумму. Возвратными или невозвратными станут эти кредиты -уже отдельная история. |
